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Ingeniero en Industrias Alimentarias de la Universidad Nacional Agraria La Molina. En sus ratos libres se dedica a la investigación histórica, seria, de la Guerra con Chile. También investiga sobre diversas guerras que Perú ha tenido, sobre el desarrollo de la economía y empresas peruanas en la actualidad. Es coautor del libro "La Última Resistencia. La batalla en el Morro Solar de Chorrillos el 13 de enero de 1881". Si desean adquirirlo, escribir al e-mail elinaresm@hotmail.com

viernes, 30 de marzo de 2012

Junta de accionistas de Cementos Lima elige nuevo directorio

Hoy se realizó la junta de accionistas de Cementos Lima con un quórum de 89.91%. Es la primera que se celebra en una sala tipo auditorio, pues las anteriores se realizaban en una mesa, en la sala del Directorio.

La junta estuvo presidida por Ricardo Rizo Patrón De La Piedra, vicepresidente del directorio, quien en los últimos años ha estado llevando la conducción de la junta. Su padre, Jaime Rizo Patrón Remy, fundador de la compañía en 1967, no estuvo presente como tradicionalmente lo había estado.

Cementos Lima distribuye dividendos en efectivo cada trimestre, los meses de marzo, mayo, agosto y noviembre. Durante el 2011 distribuyó dividendos por un total de S/. 58,348,000. En el primer trimestre de este año ya ha distribuido un dividendo de S/. 0.012 por acción.

Ventas y utilidad

El 2011 no fue un buen año para Cementos Lima, pues el sector construcción creció por debajo del índice de crecimiento del país. La incertidumbre electoral tuvo mucho que ver y las ventas se pudieron recuperar en el segundo semestre, “… porque hay dos gratificaciones que alientan las compras para la autoconstrucción”, dijo Carlos Ugás, gerente de la cementera.

Durante el 2011, las ventas de cemento embolsado representaron el 73.1% de los ingresos de Cementos Lima. El cemento a granel representó el 26.9% de las ventas.

Las ventas de Cementos Lima en el 2011 fueron de S/. 1,068.5 millones, una disminución de 0.7% en relación al año anterior. La utilidad neta se redujo a S/. 221.3 millones, una reducción de 0.11%.

El principal producto de Cementos Lima es Cemento Sol, que representa más del 90% de las ventas. Otra marca es Cemento Atlas, un cemento puzolánico que no es muy masivo debido a su color rojizo, que es otorgado por la puzolana. Otro producto del negocio de cemento embolsado, es el cemento Tipo V, que Cementos Lima lo comercializa sin marca. Además de estos productos, se tienen los otros tipos de cemento comercializados a granel a varios tipos de empresas.

La red de ferreterías Progre-Sol actualmente la conforman más de 240 puntos de venta dentro de la zona de influencia de la cementera (por la Costa Norte: hasta Casma y Huarmey; por la Costa Sur hasta Nazca, y de manera puntual la ciudad de Tacna. Por la Sierra Central hasta San Mateo; por la Sierra Sur se atiende las ciudades de Ayacucho, Apurímac y Andahuaylas. Además abastecemos la zona selva de Pucallpa e Iquitos).

Adquisiciones y proyectos

Unicon es una subsidiaria de Cementos Lima que se encarga de la elaboración y comercialización de concreto. El 10 de octubre del 2011, Unicon adquirió a Firth Industries Perú, una de sus competidoras, que se encarga de la comercialización de concreto.

Cementos Lima cuenta con una subsidiaria en EEUU a Drake Cement, que tiene como principales accionistas a Skanon Investments (93.4%) y a Yavapai Investment Company (4.8%). El principal accionista de Skanon Investments es Cementos Lima, que tiene el 78.4%.

Drake Cement concluyó su planta de cemento e inició las pruebas de producción en febrero del 2011 y en septiembre del 2011 inició las operaciones comerciales, vendiendo 171 mil toneladas cortas de cemento el año pasado por US$ 12.3 millones. En EEUU el cemento no se vende en bolsa como acá, sino a granel, señaló Ugás en la junta, además que la crisis ocasionó que los mercados de Nevada y Arizona, donde apunta la empresa, se mantuvieron deprimidos. A pesar que se estima que estos mercados se recuperen el 2013, en los dos primeros del 2012, las ventas de Drake estuvieron 32% por encima de lo presupuestado.

Cementos Lima también integró sus empresas de concreto con el nombre de Drake Materials. Durante el 2011 tuvo ventas de concreto por US$ 32.2 millones con pérdidas por US$ 7.4 millones.

Otra subsidiaria importante de la cementera es la Compañía Eléctrica El Platanal, que ya cumplió dos años. En el 2011 vendió 1,104 GWh, de los que 601 GWh fueron destinados al mercado regulado y el resto, al mercado libre, ocupando el 9° lugar en el ranking de la producción. Los ingresos fueron de US$ 55,848,000. En noviembre del 2011 recibió 545,090 certificados de bonos de carbono de la Junta Ejecutiva de la Convención Marco sobre el Cambio Climático de las Naciones Unidas, lo que representa el 46.8% de todos CER emitidos para el país. En el 2011 generó 1,224 GWh, que equivalen a 750 mil toneladas de CO2 reducidas, que se traduce en un ingreso de € 7 millones.

El directorio de Cementos Lima acordó, el 21 de marzo del 2012, una evaluación para una eventual fusión con Cemento Andino, cuyo centro de ventas es la sierra centro del país. Ambas cementeras son controladas por la familia Rizo Patrón.

Accionistas y directorio

Las acciones de Cementos Lima es una de las más liquidas de la Bolsa de Valores de Lima. Hasta el año pasado habían acciones de inversión, pero todas fueron intercambiadas por acciones comunes. En septiembre del 2011 se canjearon 135’632,207 acciones de inversión por igual número de acciones comunes. Sólo hubo una persona que no quiso hacer este canje y se quedó con 13,848 acciones de inversión, pero que en rueda de bolsa se las vendió a Cementos Lima, que las redimió para su extinción.

En la actualidad, Cementos Lima tiene 1,185,703,408 acciones comunes, de valor nominal de S/. 1 cada una. La acción cerró hoy su cotización en S/. 2.75.

El principal accionista de Cementos Lima es el Sindicato de Inversiones y Administración SA, con el 60.244% de las acciones. SIA también asesora la gerencia de la empresa.

En la junta se eligió un nuevo directorio, cuyos nombres fueron propuestos por el Sindicato de Inversiones y Administración y las 4 AFPs peruanas. Los directores elegidos fueron Jaime Rizo Patrón Remy, Ricardo Rizo Patrón De La Piedra, Marcelo Rizo Patrón De La Piedra, Diego De La Piedra Minetti, Jaime Fernando Sotomayor Bernos, Roque Benavides Ganoza, Alfredo Gastañeta Alayza, Carlos Ugás Delgado, Drago Kisic Wagner, Leslie Pierce Diez Canseco y Martín Naranjo Landarer. Los 3 últimos fueron elegidos por las AFPs y el resto por el Sindicato de Inversiones y Administración.

El gerente general es Carlos Ugás Delgado.

jueves, 29 de marzo de 2012

Alicorp logró record de ventas, a pesar que volumen de ventas de aceites y harinas fue plano

El 2011 fue el mejor año de Alicorp en su historia, desde que se creó con ese nombre en 1997, tras la fusión de la Fabril Pacífico con las empresas del Grupo Nicolini. Las ventas se incrementaron en 13.7% y la utilidad neta en 12.7%. Esto fue lo principal en la junta de accionistas celebrada hoy, que tuvo un quórum de 91.03%. La junta aprobó un dividendo en efectivo de S/. 0.19 por acción. Recuerdo que la primera vez que Alicorp repartió un dividendo en efectivo fue en el 2006, de S/. 0.0636 por acción.

Alicorp cuenta con las siguientes plantas industriales en Perú: Fideerías Lima, Copsa (Callao), Mascotas Lima, Planta de Detergentes en el Rímac, Calixto Romero (Piura), Sidsur (Arequipa), Nicovita Trujillo, Planta Galletería Trujillo, Planta Galletería Lima, Planta Instantáneos Breña, Molino Callao, Molino Santa Rosa, Molino Faucett, Molino Trujillo y Molino Paita. Alicorp también tiene plantas industriales en Argentina, Colombia y Ecuador.

Adquisiciones y ventas

Lo más importante de Alicorp en el 2011 fue la adquisición en Argentina de Italo Manera SA y Pastas Especiales SA que se dedican a la producción y venta de pastas, queques y jugos, por S/. 75.5 millones.

Dentro de la estrategia de enfocarse en menos objetivos, vendieron en Perú las líneas de helados y Omega 3.

Todos los activos de Lamborgini fue vendida a Nestlé por US$ 16.7 millones, pues nunca tuvo el despegue que los directores estimaron. La marca Lamborgini todavía pertenece a Alicorp, que la puede usar en otro producto. Pero Alicorp todavía participa en el mercado de helados en Ecuador. Allá tiene el 34.94% de la empresa Heladosa, que tiene una participación de mercado del 25%, quedando detrás del líder que es Unilever, comentó en la junta Paolo Sacchi, gerente general de Alicorp

En cambio, el proyecto de Omega 3 nació como una oportunidad tras un contrato a 5 años para venderle el aceite con Omega 3 a Ocean Nutrition Canada, el mayor proveedor de Omega 3 en el mundo, narró Sacchi. Tras 3 años de contrato, evaluaron las posibilidades de continuar: el monto a invertir para seguir en el negocio era muy grande; los proveedores eran muy pocos, pues se compraba aceite de pescado a las pesqueras, que también querían incursionar en el mismo negocio, y Ocean Nutrition les ofreció un buen precio por los años que faltaban del contrato: US$ 52.7 millones por venderles la planta de procesamiento en Catacaos, Piura.

Otra inversión importante es la de US$ 24 millones en la planta de detergentes. También se inició la construcción de una planta de nutrición animal en Ecuador.

En total, las inversiones en Capex (gastos de capital) a nivel corporativo fueron de S/. 87.4 millones.

Ventas y utilidad

Las ventas consolidadas de Alicorp fueron de S/. 4,268 millones y la utilidad neta de la compañía llegó a S/. 325 millones. En los últimos años, las ventas consolidadas de Alicorp han sido S/. 3,666 millones, S/. 3,703 millones y S/. 3,752 millones en los años 2008, 2009 y 2010 respectivamente. El aumento se explica por el incremento de las ventas del sector de consumo masivo, pues estas entre el 2008 y el 2010 estuvieron en el nivel de los S/. 2,355 millones para subir a S/. 2,670 millones el 2011. Fueron los detergentes, pastas, galletas y salsas las que impulsaron las ventas.

Dentro del sector consumo masivo, hubo una contracción del 5.2% en el último trimestre del año, debido a la desaceleración de las ventas de aceites domésticos y alimentos para mascotas. Según explicó Sacchi, los volúmenes de venta de aceites y harina no subió lo que esperaban en el año, debido a que los altos precios internacionales de las materias primas los obligó a trasladar el costo al precio final. Es así que el volumen de ventas consolidado subió sólo 1.8% en el 2011, mientras que en valor subió en 13.7%. Sacchi destacó que las ventas en volumen de aceite doméstico bajó en 10.8% y que las ventas de harina industriales bajó 4.6% en volumen.

También decepcionaron las ventas en Argentina, cuyo aumento en volumen fue de 2.8%, por debajo de lo previsto inicialmente.

Las ventas de productos industriales aumentaron en valor en 14.3% a S/. 1,277 millones, impulsados por harinas industriales, margarinas industriales y food service, pero en volumen cayó en 3.2%.

Las ventas de nutrición animal aumentó en volumen en 22% a S/. 321 millones, debido al incremento en volumen en alimentos para camarones y peces.

El ROE (utilidad neta entre patrimonio) subió a 18.9%, habiendo sido de sólo 6.2% el año 2008.

La utilidad neta creció en 12.6%, llegando a S/. 325.5 millones.

Accionistas y directorio

Alicorp tiene un total de 847,191,731 acciones comunes con valor nominal de S/. 1 y valor de mercado de S/. 6.76. También tiene 7,388,470 acciones de inversión con valor nominal de S/. 1 y valor de mercado de S/. 4.10.

Las acciones de Alicorp es una de las más negociadas en la Bolsa de Valores de Lima.

Los principales accionistas de Alicorp son: el Grupo Romero con el 45.08% de las acciones, seguido por las 4 AFPs peruanas que tienen el 33% y Credicorp y sus subsidiarias (menos Prima AFP) con el 10.42%.

El directorio está formado por Dionisio Romero Paoletti, presidente; Luis Romero Belismelis, vicepresidente; José Antonio Onrubia Holder, Calixto Romero Guzmán, Angel Irazola Arribas, Raimundo Morales Dasso, Alfredo Romero Vega, José Alberto Haito Moarri y Arístides de Macedo Murgel. Los 5 primeros representan al Grupo Romero, Raimundo Morales a Credicorp y los demás a las AFPs. Los directores suplentes son Manuel Romero Belismelis y Rafael Romero Guzmán.

Desde el 1° de enero de este año, el gerente general de Alicorp es Paolo Sacchi Giurato, cuya familia es accionista minoritaria y está casado con una de las hermanas de Dionisio Romero.

miércoles, 28 de marzo de 2012

Rímac Internacional cambia su nombre a sólo Rímac

Hoy se realizó la junta anual de accionistas de Rímac seguros en su sede social en la calle Las Begonias en San Isidro. En esa calle están todas las empresas del Grupo Brescia, después de todo, era parte de su antigua hacienda San Borja.

La junta aprobó capitalizar utilidades por S/. 59,313,978 del año 2010 y S/. 20,686,022 del año 2011. Con esto, el capital social sube a S/. 680,000,000 dividido en acciones de S/. 1 cada una, recibiendo cada accionista 13.33% en acciones liberadas. También se acordó la entrega de un dividendo de S/. 0.17 por acción, sobre las 600,000 existentes actualmente.



Cambio de nombre

Una de los puntos de la agenda de la junta era el cambio de razón social. Fue unánimemente aprobado que el nombre se cambie de Rímac Internacional Cía de seguros y reaseguros a sólo Rímac Internacional Cía de seguros y reaseguros. Ese nombre lo tiene desde 1992, cuando se fusionaron Cía de seguros Rímac y la Cía Internacional de seguros, la primera fundada en 1896 y la segunda en 1897.

La razón del cambio es porque en este siglo se ha posicionado a Rímac como la marca para los productos de la aseguradora.

Rímac en el 2011

Rímac seguros es el líder indiscutible en el mercado asegurador peruano desde el 2004, cuando adquirió y se fusionó con Royal & SunAlliance Fénix seguros y Royal & SunAlliance Vida. En la actualidad tiene el 33% del mercado de seguros, con una cuota de 42% en riesgos generales y de 25.8% en seguros de vida. Es de las pocas aseguradoras que mantiene integrado su negocio de Vida con Ramos Generales.

Durante el 2011, las primas de seguros netas de Rímac Internacional alcanzaron los S/. 2,381.3 millones, con una utilidad neta de S/. 256.4 millones, la mayor en su historia.

Las primas en riesgos generales crecieron en 9% y alcanzó a S/. 1,199.3 millones en Rímac Internacional. Dentro de este sector, ramos técnicos creció en 24% e incendios en 6%. Las mayores primas por rubros fueron: incendios por S/. 411 millones, vehículos por S/. 328.7 millones, ramos técnicos por S/. 194.4 millones, transportes por S/. 76.1 millones y responsabilidad civil por S/. 53.3 millones.

Las primas en seguros de vida subió en 8% y llegaron a S/. 877.8 millones. Dentro de este sector, vida grupo subió en 101%, seguido por sepelio en 48% y previsionales en 44%, aunque rentas vitalicias cayó en 9%. Las mayores primas por rubro fueron: rentas vitalicias por S/. 334.7 millones, vida individual en S/. 146.5 millones, previsionales en S/. 144.1 millones, SCTR en S/. 105 millones y desgravamen en S/. 78.6 millones.

Las primas en salud y accidentes se incrementaron en 8% y llegaron a S/. 304.2 millones. En este sector, el alza más importante fue accidentes personales en 18%. Las mayores primas por rubro fueron: asistencia médica en S/. 190.2 millones y SOAT en S/. 55 millones.

La siniestralidad de la aseguradora fue de 36.4% en el 2011, menor a la del 2010 que fue de 39.4%.

Rímac tiene como subsidiaria a Rímac EPS, de la cual tiene el 99.3% de las acciones. A su vez, Rímac EPS tiene el 98.51% de las acciones de la Clínica Internacional SA, que opera 2 clínicas en Lima, 3 medicentros en Lima y un medicentro en Huaraz.

Rímac Internacional fue la primera aseguradora nacional en obtener el grado de inversión, hace 5 años. En noviembre del 2010, Moody’s otorgó a Rímac Internacional el grado de inversión baa3 y en marzo del 2011 hizo lo propio Fitch Ratings, al mejorar la clasificación a BBB.

Directorio

El nuevo directorio elegido por la junta está conformado por Pedro Brescia Caferatta, presidente; Mario Brescia Caferatta, vicepresidente; Pedro Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra, Fortunato Brescia Moreyra, Alex Fort Brescia, Ricardo Cillóniz Champin, Alfonso Brazzini Díaz Ufano y Luis Carranza Ugarte como directores, y Edgardo Arboccó Valderrama como director suplente.

La incorporación de Luis Carranza, el exministro de Economía del gobierno de Alan García, como director independiente, fue la gran novedad. Hoy también Carranza fue elegido director de Andino Investment Holding.

La dieta del directorio será de US$ 3 mil neto, US$ 36 mil al año, que es la suma que se ha estado pagando en los últimos años.

Accionistas

Las acciones de Rímac se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. El principal accionista es el Grupo Brescia, que controla el 84% de las acciones.

lunes, 26 de marzo de 2012

Buenaventura logra las mayores utilidades de su historia en el 2011

Hoy se realizó la junta de accionistas de Compañía de Minas Buenaventura a la 11 am, con un quórum de 83% al inicio de la junta. Los asistentes no eran más de 70 personas.

La finalidad de la junta era aprobar la memoria anual, los estados financieros y la distribución de dividendos. No hubo inconveniente en ninguno de ellos, pero Roque Benavides mencionó que se viene trabajando con los mismos auditores hace 40 años, antes cuando eran Arthur Andersen y ahora que son Ernst & Young, aunque cambiando siempre al jefe de equipo.

Buenaventura es la minera más grande de capital nacional. En sus operaciones directas emplea a 2,335 personas en planilla y 5,598 en contrata.


Premio que logró Buenaventura este mes

A continuación, un resumen de lo que se expuso en la junta.

Producción

Buenaventura explota las unidades mineras de Julcani (Huancavelica), Recuperada (Huancavelica), Ishihuinca (Arequipa), Paula–Shila (Arequipa), Orcopampa (Arequipa), Uchucchacua (Lima) y Antapite (Huancavelica). Buenaventura tiene como subsidiarias a Sociedad Minera El Brocal (53.76%), Minera La Zanja (53.06%), Buenaventura Ingenieros (100%) y Consorcio Energético Huancavelica (100%). También tiene participaciones importantes en Minera Yanacocha (43.65%) y Sociedad Minera Cerro Verde (19.35%).

La producción atribuible a Buenaventura el 2011 ha sido de 16.2 millones de onzas de plata, 1.04 millones de onzas de oro, 19,000 toneladas cortas secas (TCS) de plomo, 25,000 TCS de zinc y 75,000 TCS de cobre. En el 2010 su producción fue de oro fue de 1.10 millones de oz.

Roque Benavides, Presidente del directorio y CEO de Buenaventura, declaró en la junta que la huelga que hubo en Uchucchacua (provincia de Oyón) en abril del año, puede haber afectado en los costos, pero el explotar sectores con alta ley le permitió a Uchucchacua cumplir con la meta de producción de 10 millones de onzas de plata.

Ventas

Las ventas de Buenaventura son básicamente oro y metales preciosos en forma de concentrados, incluyendo concentrado de plata-plomo, de plata-oro, de zinc y de plomo-oro-cobre. El 29% de las ventas se realizan dentro de Perú y el resto al extranjero.

Las ventas por metal fueron: oro por US$ 783.4 millones, plata por US$ 436 millones, plomo por US$ 24.5 millones, zinc por US$ 16.2 millones y cobre por US$ 603 mil. Quitando y agregando deducciones comerciales, liquidaciones de períodos anteriores, ajuste de cotizaciones en liquidaciones abiertas y derivado implícito por venta de concentrados, el total de ventas de Buenaventura fue de US$ 1,189.7 millones.

Los ingresos consolidados de Buenaventura fueron de US$ 1,556.6 millones y la utilidad neta atribuible fue de US$ 866.9 millones, la mayor de su historia. Esto fue debido a que el precio del oro llegó a niveles records, sobrepasando los US$ 1,900/oz, a pesar que estuvo muy volátil casi todo el año.

Los clientes más importantes de Buenaventura el 2011 fueron: Johnson Matthey con el 58%, Trafigura con el 21% y Glencore con el 6%.

Subsidiarias

Un hecho destacable para Buenaventura en el 2011 fue la compra de acciones que hizo en Minera El Brocal. Buenaventura tenía el 81.42% de las acciones de Inversiones Colquijirca, empresa que a su vez tiene el 51.06% de acciones de El Brocal. Buenaventura compró el 18.58% de acciones que le faltaba en Colquijirca por US$ 197 millones entre julio y agosto del 2011. También Buenaventura era accionista directo de El Brocal y entre julio y agosto del 2011 compró el 1.30% de la acciones de El Brocal por US$ 26.7 millones y vendió el 3.09% de las acciones por US$ 68.1 millones. Todo apunta a que Buenaventura hizo un intercambio de acciones con la familia Fernandini, fundadores de El Brocal, comprándoles acciones en Inversiones Colquijirca y vendiéndoles acciones de El Brocal.

Roque Benavides comentó que piensan liquidar Inversiones Colquijirca para que Buenaventura tenga las acciones directamente.

La Zanja, un joint venture entre Buenaventura y Newmont Mining, inició su producción en septiembre del 2010 y desde entonces ha producido 134,188 oz de oro, además que tiene 675 mil oz de oro en reservas. Produce carbón activado con contenido de oro y plata. Su utilidad neta en el 2011 fue de US$ 103. 1 millones.

En Compañía Minera Coimolache, Buenaventura tiene el 40%, mientras Southern Copper tiene el 44% y los hermanos Lanata Watson el 16%, aunque la compañía es gerenciada por Buenaventura. Explota la mina Tantahuatay, cuya producción se inició en agosto del 2011 tras inversión de US$ 81.8 millones en la construcción de la unidad minera. Su producción el 2011 fue de 46,164 onzas de oro y 260,073 onzas de plata. Se estima que para el 2012 se producirá 94,000 onzas de oro y 410,000 onzas de plata.

Proyectos

Entres sus principales proyectos para este años de Buenaventura está la planta de sulfato de manganeso, a cargo de Procesadora Industrial Río Seco S.A. El proyecto se ubica en la comunidad de Lomera de Huaral a 102 kilómetros de la ciudad de Lima. El objetivo principal es lavar con ácido sulfúrico el manganeso contenido en el concentrado de plomo-plata de la unidad minera de Uchucchacua, para tratar de reducir químicamente el grado de manganeso y obtener un concentrado de mineral con mayor valor agregado. Este proceso permitirá también mejorar la recuperación de plata e incrementar las reservas. Para el tratamiento de los efluentes gaseosos del proceso, se instalará una planta de recuperación de ácido sulfúrico que será utilizado en el lavado ácido del concentrado. Esta planta obtendría como subproductos sulfato de manganeso, que sería vendido a la agricultura, y yeso, que sería vendido al sector construcción. La inversión estimada en este proyecto es de US$ 55 millones y se espera terminar en el tercer trimestre de este año.

Mallay es un yacimiento aurífero en Lima, cuyo inicio de su producción está programada para el próximo 1° de abril tras una inversión de US$ 58 millones.

Breapampa es otro yacimiento aurífero, ubicado en Ayacucho, en donde la producción debe iniciarse en mayo del presente año, tras inversión de US$ 43.9 millones. Será explotada a tajo abierto en el cerro Parccaorcco y el proceso metalúrgico será en lixiviación por pilas. La producción anual se estima en 60 mil oz de oro.

El Proyecto Conga

Lo más sensible para Buenaventura en el 2011 fue la paralización del Proyecto Conga de Minera Yanacocha en Cajamarca, donde la inversión se estima superior a los US$ 4,200 millones. Este proyecto tiene el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) aprobado desde el 2010. Conga permitiría que Yanacocha continúe sus operaciones por dos décadas más adicionales.

También se mencionó que Yanacocha está evaluando el desarrollo de una mina subterránea en las concesiones de Chaquicocha, cuyos recursos subterráneos tienen mayores leyes que las que se han venido explotando a tajo abierto.

El problema del Complejo Metalúrgico de La Oroya

Roque Benavides mencionó que el reinicio de operaciones del CMLO de Doe Run beneficiaría a la empresa, pues actualmente los concentrados de cobre contaminados con arsénico de la mina subterránea Marcapunta (Cerro de Pasco) de El Brocal son llevados a una refinería 600 Km adentro de Namibia. Parte de estos concentrados serían llevados a La Oroya, bastante cercana a la mina.

También mencionó que anteriormente los concentrados de plomo de Uchucchacua y la producción de Julcani iban a La Oroya.

Accionistas

El principal accionista de Buenaventura es la familia Benavides Ganoza con el 25.46% de las acciones totales (27.58% de las acciones en circulación), seguido por la gestora de fondos Blackrock con el 22.13% y las 4 AFPs peruanas acumulan el 11%.

Las acciones de Buenaventura listan en la Bolsa de Valores de Lima y en la Bolsa de Valores de Nueva York.

Hoy se acordó distribuir un dividendo de US$ 0.40 por acción, un total de US$ 110.3 millones de las utilidades del 2011, aunque ya el año pasado se repartió una parte de estos dividendos, pues el 27 de octubre del 2011, el directorio acordó distribuir un dividendo de US$ 0.23 por acción sobre esas utilidades.

Este mes, Buenaventura fue premiado con el Grand Prix de Relaciones con Inversionistas & Comunicación de Gobierno Corporativo por la Universidad Adolfo Ibañez, Ernst & Young y la Universidad Diego Portales. El trofeo fue exhibido en la mesa en donde estaban Roque Benavides Ganoza, su padre Alberto Benavides De La Quintana (Presidente fundador) y José Miguel Morales Dasso (abogado principal).

jueves, 22 de marzo de 2012

Familia Letts copa el directorio de Volcan

Hoy se realizó la junta general de accionistas de Volcan Compañía Minera SAA. Es la segunda junta a la que asisto. La de hoy tuvo dos particularidades: se realizó con un quórum del 99.06%, la más alta de este siglo y de los últimos años, y fue la última que se realice en su sede en Jesús María. La próxima será en su nueva sede social. Los asistentes eran más de 100 personas y varios estaban sentados afuera de la sala donde se realizaba la junta.

La junta se inició a las 11:25 am y terminó 3 horas después.

La junta aprobó la memoria anual, los estados financieros auditados, el aumento de capital por capitalización de utilidades, la distribución de dividendos, la elección del directorio y la designación de auditores externos.

Las ventas de Volcan

Las ventas consolidadas de Volcan el 2011 fueron de US$ 1,240.4 millones, de las que los concentrados de zinc representaron US$ 504.2 millones, los concentrados de plomo US$ 523.4 millones, los concentrados de cobre US$ 179.3 millones, bulk plata US$ 33.3 millones y concentrados de níquel US$ 180 mil. El grueso de las ventas de Volcan fueron dentro del país, a las subsidiarias de Glencore y Trafigura. Así, las ventas cuyo cliente final estaban Perú fueron de US$ 979.1 millones, las ventas a clientes en Asia fueron de US$ 200.1 millones, al resto de América por US$ 42.1 millones y a Europa por US$ 19 millones.

En la junta se reveló que el principal cliente de Volcan en el 2011 es Glencore, que representó el 49% de las ventas. Otros importantes fueron Trafigura con el 22% de las ventas y Refinería de zinc Cajamarquilla con el 8%.

Las ventas consolidadas de Volcan el 2011 fueron de US$ 1,211.6 millones y su utilidad neta US$ 329 millones. Jose Carlos Del Valle, gerente financiero de Volcan, explicó que la apliación de las NIIF ocasionó una pérdida adicional de US$ 41 millones, por inclusión del derivado implícito, recálculo de la depreciación y amortización, reclasificación de regalías fuera del gasto de ventas y variación en el impuesto diferido.

La emisión internacional de Bonos

Un tema importante tocado en la junta fue la emisión internacional de US$ 600 millones. Del Valle señaló que inversionistas de EEUU fueron los principales en la asignación de los bonos, con un total de US$ 293 millones, seguido por Reino Unido por US$ 114 millones, Chile con US$ 61 millones y Perú con US$ 50 millones.

Los principales tenedores de bonos son: JP Morgan CB EM Private Bank (EEUU) con US$ 20 millones y con US$ 15 millones: Bluebay Asset Management (Europa), AFP Horizonte, AFP Integra, Stone Harbour (EEUU), Goldman Sachs Asset Management (EEUU), Mass Financial Services (EEUU), Metlife (EEUU) y TCW Asset Management (EEUU). El resto tiene montos de US$ 12 millones a menos.

Producción e inversiones

La producción de Volcan cayó en el 2011, principalmente por la disminución en la producción de la unidad minera Cerro de Pasco, debido al programa de optimización para mejorar la rentabilidad de la operación en el corto y mediano plazo, que ha ocasionado una disminución del tonelaje tratado. Volcan produjo 318,435 toneladas métricos de finos (TMF) de zinc en el 2011, una caída de 8.9%. Su producción de plomo bajó en 6.8% y llegó a 62,011 TMF y la de cobre bajó en 27.1% y llegó a 3,103 TMF.

Lo que incrementó Volcan fue su producción de plata, en 5.3%, llegando a 21.1 millones de onzas finas. Esto se debe a que se inició el procesamiento, en etapa pre-operativa, del mineral del proyecto Piritas de plata en la Planta San Expedito, a un ritmo de 1,900 toneladas por día (tpd).

Durante el 2011, las inversiones totales de Volcan fueron de US$ 275.1 millones, de los que US$ 21 millones fueron en exploraciones y US$ 68 millones en desarrollos para que las minas estén mejor preparadas para la explotación y ganen flexibilidad.

La elección del Directorio

La única lista de directores propuesta fue la presentada por Alfredo Gastañeta Alayza, socio del Estudio García Sayán (otros socios de ese Estudio, José Miguel Morales Dasso y Luis Gastañeta Alayza también estaban presentes), que estaba conformada por: José Picasso Salinas, presidente; Felipe Osterling Parodi, vicepresidente; Irene Letts Colmenares, Madeleine Osterling Letts, José Ignacio De Romaña Letts, José Bayly Letts, Pablo Moreyra Almenara, Daniel Maté Badenes y Christopher Eskdale.

Consultando con los presentes Picasso representa sus acciones, aunque parece que no tiene más del 3%. Felipe Osterling, Irene Letts, Madeleine Osterling, José Ignacio De Romaña y José Bayly representan las de Greenville Overseas Investment, aunque algunos de ellos son titulares directos.

Daniel Maté y Christopher Eskdale son funcionarios de Glencore, representando las acciones de dicha empresa. Maté está entre sus principales accionistas y Eksdale es director de Perubar. El español Maté ocupa el puesto 418 de los hombres más ricos del mundo de la revista Forbes, con una fortuna personal de US$ 2,800 millones, superior a los peruanos que figuran en dicha lista.

Catalina Rabinovich de NCF inversiones, expresó su queja ante la ausencia de más directores independientes, considerando sólo a Pablo Moreyra como tal, porque ahora Volcan es una empresa que ha realizado emisiones de bonos para el mercado internacional y requiere de un número mayor de directores independientes para garantizar su transparencia y su buen manejo corporativo. Hay que recordar que entre ellos, Irene Letts y su hijo José Ignacio de Romaña, participaron en la compra de acciones de Andahuasi en el 2009, con algunas irregularidades como lo señaló la Superintendencia del Mercado de Valores en su momento.

La financista Rabinovich pidió además que su reclamo figure en las actas y que se abstuvo de votar.

Cabe mencionar que en el directorio anterior, de 7 personas, la familia Letts sólo tenía dos asientos, ocupados por Felipe Osterling Parodi y José Ignacio De Romaña Letts. Ahora tiene 5 representantes.

Daniel Postigo, representante de la holandesa Blue Streak, que tiene el 9.57% de las acciones clase A en circulación (8.38% de las acciones A totales, incluyendo las acciones en tesorería), declaró que de acuerdo a los estatutos, se realice una votación en que cada accionista vote por esquela por sus candidatos. Blue Streak es un fondo de inversión holandés de private equity, que llegó a Volcan cuando Trafigura se convirtió en uno de los principales accionistas en el 2006, pero cuando el trader vendió sus acciones en el 2010, Blue Streak permaneció como accionista en Volcan, aunque nunca tuvo representantes en el directorio.

Hubo un receso, de casi una hora, en el cual José Picasso conversó primero con Postigo y luego con Rabinovich en privado. Al final Postigo declaró que todos sus votos iban para Pablo Moreyra mientras Rabinovich declaró que se abstenía a votar.

Aclaman a Pablo

Los representantes de las AFPs peruanas también declararon que todos sus votos iban por Pablo Moreyra, aunque todos los votos juntos de las AFPs llegan apenas al 6% y se puede decir que nunca antes han tenido algún representante de las AFPs en el directorio de Volcán. Pablo Moreyra es director de Volcan desde el 2011, reemplazando a Eric de Turckheim, cofundador de Trafigura que estuvo en el directorio de la minera peruana entre el 2006 y el 2010, lapso en que Trafigura era uno de los accionistas principales.

Principales accionistas

En la actualidad, los principales accionistas con derecho a voto de Volcan son: Greenville Overseas Investment (Islas Vírgenes Británicas) con el 53.55% de las acciones A en circulación y Glencore International (Suiza) con el 17.95%.

Las AFPs peruanas son los principales accionistas de acciones clase B, sin derecho a voto, con el 56%.

El gerente general de la minera es Juan José Herrera y el gerente general adjunto es Ignacio Rosado.

Las acciones B de Volcan cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile y en el Latibex en Madrid.

miércoles, 7 de marzo de 2012

Dos peruanos en la lista de los hombres más ricos del mundo de la revista Forbes


Hoy la revista Forbes publicó la lista de los hombres más ricos del mundo. Los primeros puestos permanecen invariables: el mexicano Carlos Slim ocupa el primer lugar con US$ 69 mil millones, el norteamericano Bill Gates el segundo lugar con US$ 61 mil millones y Warren Buffet en tercer lugar con US$ 44 mil millones.


La lista de este año incluye 1,226 multimillonarios, con una fortuna promedio de US$ 3,700 millones. La principal novedad es el ingreso de Ivan Glasenberg, principal accionista de Glencore, que tiene una fortuna de US$ 7,300 millones gracias a la salida a bolsa de Glencore. Glasenberg nació en Sudáfrica, tiene nacionalidad australiana e israelí y vive en Suiza. También el narcotraficante mexicano Joaquín “El Chapo” Guzmán figura por cuarto año consecutivo en la lista, con US$ 1,000 millones, pero lejos de los US$ 4,000 millones que alguna vez llegó a tener Pablo Escobar en la lista de Forbes de 1989.


En la lista hay multimillonarios 58 países, incluyendo empresarios de Georgia, Marruecos y Perú, los nuevos países en la lista.


Eduardo Hochschild, aparentemente en un roadshow de Cementos Pacasmayo
(Forbes)

En el caso de Perú, sería la tercera vez que aparece en la lista. La primera vez fue en 1996, cuando apareció la familia Brescia con US$ 1,000 millones. La segunda en 1997, cuando apareció Dionisio Romero Seminario con US$ 705 millones.

Entre los latinoamericanos, el segundo en la lista es el brasilero Eike Batista, con US$ 30,000 millones. En total, hay 63 latinoamericanos, de los que 36 son de Brasil, 11 de México, 5 de Chile, 4 de Argentina, 3 de Colombia, 2 de Perú y 2 de Venezuela.

Los multimillonarios peruanos

Eduardo Hochschild aparece por primera vez en esta lista, con una fortuna de US$ 2,200 millones. Forbes consigna que Eduardo Hochschild es presidente del directorio de Hochschild Mining y de Cementos Pacasmayo, además que fue secuestrado por 6 días en 1998, en un atentado en que falleció su padre, Luis Hochschild Plaut. Agregamos que la fortuna de Eduardo Hochschild tuvo su origen en que fue el principal heredero de su tío, Moritz Hochschild (1881-1965), quien fue conocido en Bolivia, junto con Simón Patiño y Carlos Aramayo, como uno de los reyes del estaño en la década de 1940. Eduardo Hochschild tiene el 54% de las acciones de Hochschild Mining, uno de los mayores productores independientes de plata del mundo, y el 94% de Inversiones Pacasmayo, holding que posee el 67% de las acciones de Cementos Pacasmayo. Eduardo Hochschild también es accionista de Credicorp y es director del BCP y del Pacífico Peruano Suiza.

El otro peruano que aparece en la lista es Carlos Rodríguez-Pastor, con una fortuna de US$ 2,000 millones. Forbes consigna que Carlos Rodríguez-Pastor nació en Perú pero se educó en EEUU, cuando su padre, Carlos Rodríguez-Pastor Mendoza, dejó el país por el golpe de Estado de Velasco en 1968. Su holding IFH Peru, abarcar el Interbank, Interseguros, cadenas de supermercados, farmacias, hoteles, cines y bienes raíces. Pensamos que su fortuna está sobreestimada, principalmente porque el holding IFH Peru tiene 39.82% de acciones a favor del Bank of New York y el resto a nombre de empresas off shore que no sabemos con certeza quienes son sus propietarios. Aparentemente, Carlos Rodríguez-Pastor Persivale y sus hermanos tienen el 60.18% de las acciones de IFH Peru y también importantes accionistas de Nexus Capital, un fondo de inversión que es propietaria de Casa Andina y Cineplanet.

La lista puede verse en
http://www.forbes.com/billionaires/

Los ausentes

Extraña a muchos, inclusive para el que escribe esta nota, que miembros de las familias Brescia y Benavides no figuren en la lista. Aseguramos que la fortuna de Mario Brescia Cafferata y sus hijos es superior a la de Eduardo Hochschild y también la fortuna de Roque Benavides Ganoza y sus hermanos juntos