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Ingeniero en Industrias Alimentarias de la Universidad Nacional Agraria La Molina, pero que se dedica a un montón de cosas, como escribir en sus ratos libres. Gusta de política, economía, fútbol, música, entre otros. Hobby principal: investigación histórica, principalmente a la Guerra con Chile, aunque también investiga sobre el desarrollo de las empresas peruanas en la actualidad. Es coautor del libro "La Última Resistencia. La batalla en el Morro Solar de Chorrillos el 13 de enero de 1881". Si desean adquirirlo, escribir al e-mail elinaresm@hotmail.com

martes, 3 de septiembre de 2013

Un vuelo que inquieta

Quienes tienen deudas en dólares padecen hoy el impacto de su cotización a niveles que nadie esperaba hace tres meses. Y la morosidad crece peligrosamente. Una nueva alerta para el ministro Castilla

La súbita devaluación del sol frente al dólar, que llegó a S/. 2.84 el martes 20 pasado, no deja de causar sobresaltos a muchas familias peruanas, dado que la divisa norteamericana se cotizaba en el verano a S/. 2.50, tanto que el ex candidato presidencial Pedro Pablo Kuczynski se aventuró a pronosticar que el tipo de cambio se desplomaría a S/. 2.30 hacia el final de dicha estación. Sin embargo, al cierre de esta edición, el reconocido profesor de la Universidad del Pacífico, Bruno Seminario, acaba de recomendar al Banco Central de Reserva (BCR) que deje de luchar contra esta alza cambiaria, que lo mejor que podría suceder “es que se situé a S/. 3. Y cuanto más rápido, mejor”.

Así las cosas, mientras que los exportadores celebran porque reciben más soles por sus ventas, la otra cara de la moneda la representan muchos peruanos de a pie -que reciben sus sueldos en soles- y se encuentran ‘fritos’ porque en el 2012, cuando el dólar estaba bajando, pactaron sus préstamos de consumo e hipotecario en dicha moneda para adquirir una serie de bienes y artefactos (televisores, refrigeradoras, muebles, entre otros), autos y departamentos. En este frenesí de endeudamiento, el crédito de consumo en dólares creció a 17%, según reporta la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs-SBS (febrero 2012 vs febrero 2013).

Más de medio millón de familias (562,358 deudores) se embarcaron en estas deudas y ahora se verán la vida a cuadritos porque, sin que su sueldo ascienda, tendrán que afrontar ante los bancos unas cuotas mensuales que se han elevado más de 13%, pues el tipo de cambio se ha elevado de S/. 2.50 hasta llegar a bordear S/. 2.84.  

LOS BOMBEROS DEL BCR. Este tsunami cambiario tiene su epicentro en Washington DC (EEUU), concretamente en el Capitolio, cuando Ben Shalom Bernanke, el presidente de la Reserva Federal – FED (el BCR norteamericano), anunció que reduciría el ritmo de compras de bonos (bonos del tesoro o T-Bonds) en mayo, movida que venía utilizando al ritmo de US$85,000 millones mensuales. De acuerdo a una encuesta realizada por Bloomberg (26/08/13) el 65% cree que la primera reducción se realizará el 19 de septiembre, luego de la reunión de la Fed del 17 de septiembre.

Dicho de otra manera, la FED anunció a los agentes económicos que se apresta a clausurar la “maquinita” de emisión de billetes, que desde la crisis del 2008 (caída del Lehman Brothers en septiembre), funcionó a toda máquina para tratar de reactivar la debilitada economía de EEUU, inyectando masivamente dólares a los bancos y a la vez, bajando la tasa interbancaria a 0% (cero por ciento) para evitar que las familias norteamericanas pierdan la tradicional costumbre del ‘shopping’ semanal.

Ante esta grave declaración de Bernanke, las monedas en el mundo empezaron a desplomarse: la rupia (India) 16%, la rupia (Indonesia) 15%, la lira (Turquía) 12%, el real (Brasil) 20%, el peso (México) 3%, el peso (Chile) 7%, el peso (Colombia) 9%, el peso (Argentina) 14% y el sol (Perú) 13%.

Ante gigantesca ola mundial, es poco lo que puede hacer el instituto emisor. En los últimos 57 días, cual Quijote luchando contra los molinos de viento, ha vendido cerca de US$3,000 millones de las Reservas Internacionales y han colocado en la banca US$1,591 millones en Certificados de Depósitos Reajustables al tipo de cambio (CDR). Es decir, el BCR ha retirado S/. 13,000 millones de liquidez (vendiendo dólares y CDR) para evitar que los agentes financieros  sigan avivando el fuego especulativo del alza del tipo de cambio.

Paralelamente, para evitar que este masivo retiro de soles desacelere bruscamente la colocación de créditos, el BCR ha dispuesto que el encaje en soles (el porcentaje que el BCR inmoviliza en los bancos de los ahorros) disminuya de 30% a 20%.

Sin embargo, los agentes financieros más avispados han reaccionado de inmediato y han preparado su tabla para correr la ola cambiaria. Según la Asociación de Bancos (ASBANC), los depósitos bancarios en dólares ha repuntan en US$2,635 millones en los últimos dos meses.

Así, ante la estabilización de la economía de EEUU (3.5% de crecimiento del PBI) y que Europa parece que va a rebotar -tras haber tocado fondo-, los capitales empiezan a regresar a los EEUU, provocando la venta de activos en los países emergentes, según señala el profesor Seminario.

LA BANCA TIEMBLA. Según el exsuperintendente de la SBS, Juan José Marthans, la cartera pesada y castigada de la banca, que son los créditos incobrables, suman a estas alturas nada menos que S/. 1,165 millones (US$432 millones) en el primer semestre de este año, un alarmante aumento del 33% con respecto al primer semestre del 2012.

En el boletín de la SBS, también se aprecia que la morosidad (los clientes que no pagan) en algunos bancos y en algunos tipos de crédito han alcanzado límites peligrosos. Ciertamente, el promedio de morosidad durante el gobierno de Ollanta Humala sólo ha crecido de 1.5% a 2.1%, pero estos índices suelen esconder prácticas contables muy ingeniosas. No obstante, las cifras ya vienen revelando la desaceleración de la economía y de la falta de rigurosidad en los bancos al “regalar” tarjetas de crédito a diestra y siniestra.

En el Scotiabank, la morosidad de tarjetas de crédito a medianas empresas alcanza el 17.63%, y en Crediscotia, la morosidad de tarjetas de crédito a microempresas llega a 38.99%. El HSBC en préstamos a medianas empresas la morosidad alcanza 13.88%. El Banco Azteca no se queda a la cola, su nivel de morosidad en préstamos de consumo es de 9.89%. Toda una colección de perlas. Financiera Uno –que opera la conocida tarjeta Oh! de las tiendas Oechsle- tiene una morosidad 20.18% en tarjetas de crédito y Mitsui Auto Finance –conocida por sus créditos automotores- tiene una morosidad en arrendamiento financiero (leasing) de 42.95% a pequeñas empresas, 32.63% a microempresas y 25.55% a medianas empresas.

Las cajas municipales no se quedan atrás: la Caja del Santa tiene una morosidad de 37.07% en préstamos a medianas empresas, en Caja Piura es de 14.54% en créditos hipotecarios y la Caja Paita tiene una morosidad de 13.04% en créditos a microempresas.


Como se puede apreciar, el Superintendente de Banca, Seguros y AFPs, Daniel Schydlowsky, el presidente del BCR, Julio Velarde, y sobretodo el ministro de Economía, Luis Castilla, tendrán que hilar muy fino para evitar las sorpresas del pasado.

Revista Correo Semanal del 29 de agosto

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